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零售行业周报:短期消费仍有压力 黄金板块明年有机会

主页 > 消费时尚 > 2019-12-01 20:26
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零售板块行情回顾

    过去一周(5 个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-0.46%和-0.46%,商贸零售(中信)指数的涨幅为-0.33%,跑赢上证综指和深证成指。2019 年以来(222 个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为15.16%和32.35%,商贸零售(中信)指数的涨幅为3.13%,跑输上证综指和深证成指。

    过去一周,商贸零售行业涨幅为-0.33%,位列29 个中信一级行业的第15 位。过去一周,29 个中信一级行业中12 个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是汽车、电子元器件和石油石化,涨幅分别为1.91%、1.34%和1.03%。2019 年以来,商贸零售行业涨幅为3.13%,位列29个中信一级行业的第26 位。2019 年以来,29 个中信一级行业中26 个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是食品饮料、电子元器件和农林牧渔,涨幅分别为65.07%、54.59%和45.84%。

    过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是贸易、专业市场和百货,涨幅分别为1.20%、0.31%和-0.79%。2019 年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是贸易、超市和专业市场,涨幅分别为11.75%、5.83%和2.57%。

    过去一周,零售行业主要的97 家上市公司(不含2019 年首发上市公司)中,44 家公司上涨,4 家公司持平,49 家公司下跌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是汇嘉时代、江苏国泰和南宁百货,涨幅分别为11.53%、10.20%和10.11%。2019 年以来,零售行业主要的97 家上市公司(不含2019 年首发上市公司)中,52 家公司上涨,45 家公司下跌。2019 年以来,涨幅排名前三位的公司分别是三木集团、红旗连锁和新世界,涨幅分别为58.55%、56.08%和54.89%。

    零售行业投资策略

    短期消费需求仍然偏弱,除了奢侈品一枝独秀外,四季度料大部分大众品类的销售增速仍将无较大改观,尤其是女装等可选品,受前期暖冬因素影响,预计增速有限。因此,我们建议投资者择机关注黄金品类,尤其是素金产品,在目前的经济环境下,相对需求稳定,且其价格或有上涨催化剂。此外,国企改革也是未来一段时间的重头戏,随着改革进入深水区,预计明年上半年零售板块国企仍将有较多动作,建议投资者密切关注板块中龙头国企,价值投资。下周建议关注:爱婴室,老凤祥,银座股份,潮宏基。

    风险提示:

    居民消费需求增速未达预期,地产后周期影响部分子行业收入增速,渠道变革大势对现有商业模式冲击高于预期。

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