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给银行发券商牌照?分业走向混业须扫除法律障碍

主页 > 法治经纬 > 2020-06-29 07:23
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原标题:给银行发券商牌照?分业走向混业须扫除法律障碍

摘要

【给银行发券商牌照?分业走向混业须扫除法律障碍】证监会称,发展高质量投资银行是贯彻落实国务院关于资本市场发展决策部署的需要,也是推进和扩大直接融资的重要手段。关于如何推进,有多种路径选择,现尚在讨论中。不管通过何种方式,都不会对现有行业格局形成大的冲击。(第一财经)

  证监会向商业银行发放券商牌照的消息在业界引发热议。第一财经记者向证监会求证获悉,证监会已关注到该消息,目前没有365bet体育在线官网的信息需要向市场通报。

  “发展高质量投资银行是贯彻落实国务院关于资本市场发展决策部署的需要,也是推进和扩大直接融资的重要手段。关于如何推进,有多种路径选择,现尚在讨论中。不管通过何种方式,都不会对现有行业格局形成大的冲击。”证监会称。

  对于持牌券商,银行业颇为期待,证券业倍感压力。多位银行业人士对记者表示,如果证监会向银行发牌,预计会率先在四大行展开试点。

  “商业银行作为控股方,通过设立或并购证券公司,在证券监管框架下尝试展业,此前也已有少数实例。”北京大学法学教授郭雳接受第一财经记者采访称,银证混业推进与否,法律上是一个方面,365bet体育在线官网还是取决于对金融行业整体发展和风险防控上的决断。

  由于当前法律仍对分业经营有明确规定,所以混业经营落地仍需要上位法支持。“银证混业是混业经营的核心,即商业银行和投资银行业务的混业融合。”曾在证监系统工作多年的国浩律师(上海)事务所资深顾问黄江东对第一财经记者表示,现行《证券法》、《保险法》上有明确障碍,《商业银行法》和《信托法》亦较为模糊,从分业到混业,还需要修改法律或由国务院出台特别规定支持。

  不过在他看来,从实际情况来看,银行在权益市场的投行业务上,人才和业务经验储备与头部券商有较明显差距。所以,如果试点给银行发放券商牌照,当前产生的实际影响可能未必有想像中那么大。

  修法,或者出台特别规定

  “(证监会)正在研究银行在风险隔离基础上申请券商牌照的情况,目前尚在研究中,没有时间表。”这是2015年3月6日,证监会时任新闻发言人张晓军对银行持牌券商的最近一次公开回应。之后,A股遭遇异常波动,前期一些列创新改革趋于谨慎,政策整体进入收紧阶段。

  经过四年时间金融去杠杆、打击场外配资、打击证券违法等监管规范动作,资本市场趋于稳定。自去年以来,注册制改革加速,减持、再融资等松绑,政策重心再次向创新与发展倾斜。

  回顾三十年来金融业发展,实际上是一个从自然混业向分业经营,再逐步走向混业的过程。

  上世纪90年代初期,经历早期银行大一统的模式之后,证券、保险、信托从银行分离出来,又通过立法将这一格局予以制度化,总体上体现了专业经营、专业监管、控制风险、稳健发展的思路。

  1993年12月25日,国务院发布《关于金融体制改革的决定》,其中明确“要明确规定各类非银行金融机构的资本金数额、管理人员素质标准及业务范围,并严格审批,加强管理。要适当发展各类专业保险公司、信托投资公司、证券公司、金融租赁公司、企业集团财务公司等非银行金融机构,对保险业、证券业、信托业和银行业实行分业经营。”

  另外还规定,“国有商业银行不得对非金融企业投资。国有商业银行对保险业、信托业和证券业的投资额,不得超过其资本金的一定比例,并要在计算资本充足率时从其资本额中扣除;在人、财、物等方面要与保险业、信托业的证券业脱钩,实行分业经营。国有商业银行的分行、支行没有投资权。”

  1995年5月10日,《商业银行法》通过,其中规定,商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务,不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资,但国家另有规定除外。

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